中资投资者在香港市场影响力扩大

　　据香港交易所统计数据显示：沪股通6月日均买入及卖出成交额按月增加32%，而港股通的成交额更大增66%，单就已通车的“沪港通”来看，投资者南下买股的热情逐步升温。内地与香港经济联系愈加紧密，资本市场关联度也与日俱增，未来3至5年，中资机构或在港股市场的外地投资者当中地位逐步上升。

　　另如图所示，2014年10月至2015年9月的一年间，中国内地的投资者占外资投资者总交易量的比例为21.9%，相比于上一年度上升了8.8个百分点，并逐步拉近与英国(第一名)和美国(第二名)的差距，这一数据在十年前仅仅只有5%。

资料来源：香港交易所《现货市场交易研究调查 2014/15》

 

　　资料来源：《国际投资者及经纪参与香港交易所证券市场的情况》(2004/05)

展望：A股、H股均看好蓝筹

　　就市场估值来看，香港市场依然是目前全球估值最低的市场之一，隐含回报率较高。而A股市场虽然经历了大幅调整，但中位数市盈率仍在约30倍的水平，尤其是部分中小型股票估值仍然较高，风险不容小觑。反之在A股与港股市场中的大中盘蓝筹股，业绩较为确定，在经济弱市情况下企业竞争力相对较强，同时估值不高，投资价值优于小盘股。

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